Эмиссия

Денежные инструменты бывают четырех видов: наличные и безналичные деньги, банковские карты и ценные бумаги. Просто так выпускать деньги нельзя — они обесценятся.

Разные денежные инструменты могут выпускать государство, коммерческие банки и другие организации. Рассказываем о каждом виде эмиссии подробнее.

Если денежной массы недостаточно, то сокращается спрос на продукцию, снижается уровень производства — рост экономики замедляется. Тогда ЦБ рассчитывает нужный объем дополнительных денег, выпускает их и снижает для коммерческих банков процент по кредитам — ключевую ставку, чтобы обеспечить приток инвестиций в экономику.

Если денежной массы в экономике слишком много, то ускоряется инфляция — товары и услуги дорожают. ЦБ может увеличить процент по кредитам для коммерческих банков. Заемные деньги становятся дороже, а проценты по вкладам, наоборот, растут. Количество кредитов сокращается, а вкладов — увеличивается, и избыточное количество денег уменьшается.

При выпуске денег государство следит за тем, чтобы не нарушался баланс между товарной и денежной массами. Если государство начнет выпускать деньги, не обеспеченные товарами, работами и услугами, начнется инфляция — валюта обесценится.

В рыночной экономике невозможно постоянно сохранять баланс денег и общественных благ. Новые товары и услуги появляются каждую секунду, поэтому государству приходится постоянно создавать новые деньги. Однако, если в стране есть инфляция, это не значит, что Центробанк эмитировал слишком много денег — причин инфляции может быть много.

Эмиссия наличных денег — это выпуск в оборот монет и банкнот. В России выпуском любых денег занимается только государство.

Центробанк сам обеспечивает рубль всеми своими активами: собственным капиталом, средствами вкладчиков, межбанковскими кредитами, ценными бумагами и другими объектами с денежной оценкой.

Деньги бывают наличными и безналичными. Центробанк смотрит на состояние экономики, считает, сколько нужно наличности, печатает ее, а остальное помещает в записи на счетах. Эти записи и есть безналичные деньги. Их обеспечивают резервы государства в валюте и золоте.

Безналичный оборот проще контролировать, и его скорость выше, чем у оборота наличных. Рост оборота безналичных денег зависит от развития инфраструктуры, например платежных систем, терминалов для безналичной оплаты и доступного эквайринга от банков.

У цифровых рублей есть ряд преимуществ перед безналичными деньгами, мы отметим два ключевых:

1. Расплачиваться крипторублями можно будет даже без интернета. Как эта система будет работать, ЦБ пока не раскрыл.
2. У каждого цифрового рубля есть уникальный цифровой код. Центробанк будет контролировать обращение цифровых рублей, поэтому регулятор сможет отследить движение каждого из них. Цифровые рубли будет почти невозможно украсть, потерять или задействовать в коррупционных схемах.

Безналичные деньги лежат на банковских счетах, к которым пользователи могут привязывать платежные карты.

Банки выпускают карты, совместимые с основными платежными системами. В России это «Мир», Visa, Mastercard и UnionPay. Через эти платежные системы двигаются безналичные деньги. Их проще контролировать Центробанку.

Бизнес выпускает акции, чтобы привлечь деньги, которые сформируют уставный капитал, а облигации — чтобы получить заем. Чтобы выпустить акции, компания должна зарегистрироваться как акционерное общество. А выпускать облигации могут компании любой организационной формы — ООО и АО.

1. Компания принимает решение о выпуске ценных бумаг.
2. Утверждает решение о выпуске.
3. Регистрирует в Банке России документы.
4. Размещает ценные бумаги на рынке.
5. Регистрирует отчет об итогах выпуска.

Заявление на регистрацию выпуска со всей информацией и оформлением подают в Департамент корпоративных отношений или территориальные учреждения Банка России.

Если нарушить порядок выпуска ценных бумаг, могут привлечь к административной или уголовной ответственности.

Чтобы застраховаться от рисков, организации часто привлекают к процессу оформления андеррайтеров — компании, которые руководят выпуском и распределением ценных бумаг. На рынке ценных бумаг участники оперируют очень большими суммами денег, поэтому компаниями-андеррайтерами часто выступают крупные коммерческие банки или финансовые конгломераты.

Доход от денежной эмиссии называется сеньораж. Термин возник в феодальную эпоху и обозначал налог, который крупный феодал — сеньор — забирал себе за чеканку монет по приказу правителя.

Сейчас под сеньоражем понимают разницу между стоимостью производства денег и их номиналом. Например, Центробанк тратит 2 ₽ на печать одной купюры в 1000 ₽. В таком случае сеньораж — 998 ₽.

В России Центробанк отдает половину своей прибыли в федеральный бюджет, а другую оставляет себе для дальнейших операций. Такая же схема работает и с сеньоражем — половину прибыли от него ЦБ отдает государству.

1. Денежные инструменты — это наличные, безналичные и цифровые деньги, акции, облигации и банковские карты.
2. Нельзя проводить денежную эмиссию просто так. Выпуск денег проводит только Банк России, чтобы не спровоцировать обесценивание валюты.
3. С помощью эмиссии ценных бумаг организация может привлечь крупные денежные инвестиции.
4. Избежать ошибок в ходе эмиссии ценных бумаг помогают андеррайтеры.