Дивиденды

Дивиденды — это часть чистой прибыли, которую получают владельцы доли в компании. В акционерных обществах это акционеры, а в ООО — учредители.

Рассказываем, сколько денег можно получить и как часто выплачивают дивиденды.

Простыми словами дивиденды — это прибыль компании после уплаты всех налогов, распределенная между владельцами доли в УК или акций компании. Если инвестируешь — раз в год получаешь дивиденды. Например, вы открыли кофейню и по итогам квартала она оказалась в плюсе: после выплаты всех зарплат, платежей и налогов на ее счете осталось 1 000 000 ₽ чистой прибыли. Снимать эти деньги со счета компании просто так незаконно. Вы можете выплатить сотрудникам премии или инвестировать деньги в производство. А можете принять решение о выплате дивидендов и забрать их как личный доход.

Дивиденды выплачивают акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.

Общества с ограниченной ответственностью. Учредитель общества не может просто вывести деньги с расчетного счета: для этого должна быть законная причина, например, выплата зарплаты. Если он работает в компании, он может каждый месяц выводить часть прибыли через зарплату и премию, но есть трудности. Выплату повышенной премии нужно обосновать причинами, которые прописаны в положении о премировании: например, сверхурочной работой или заключением выгодного контракта.

Дивиденды выплачивают из нераспределенной прибыли, которая осталась после уплаты налога.

В акционерных обществах размер платежей рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение принимает общее собрание акционеров. На собрании не могут повысить сумму дивидендов: могут снизить или отказаться от выплат.

На сумму влияют количество и категория акций. Чем больше у акционера бумаг, тем больше денег он получит. Дивиденды по обычным акциям выплачивают из чистой прибыли — если доход компании упал, размер выплат по ним могут урезать. У держателей привилегированных акций есть фиксированный дивиденд — неизменная сумма или процент от прибыли.

Посмотреть правила расчета дивидендов можно в дивидендной политике компании.

В ООО решение о распределении прибыли принимают на собрании участников. Обычно дивиденды выплачивают пропорционально долям в компании. Если учредитель один, он получит все деньги.

Иногда участники договариваются об особых условиях — например, о выплате равных дивидендов, вне зависимости от распределения долей в бизнесе.

Компании сами устанавливают сроки в уставе компании. Например, ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды два раза в год, а Газпром — один.

Некоторые компании сами принимают решение не платить дивиденды: например, Яндекс направляет всю прибыль на развитие бизнеса.

У акционеров есть два основных способа заработка на дивидендах: получать пассивный доход с акций или зарабатывать на росте котировок.

Получать небольшой пассивный доход. Некоторые акции позволяют получать постоянный доход — часто он выше, чем по банковскому вкладу, при этом акционеру не нужно ничего делать.

В таком случае сумма выплат не фиксированная и предугадать прибыль трудно, а еще есть риски, что компания окажется в убытке и ничего не выплатит.

Не все акции позволяют получать такие дивиденды: например, компания может направлять всю чистую прибыль на развитие.

Зарабатывать на росте котировок. Пассивный доход не подходит в случаях, когда хочется заработать крупную сумму или получить деньги в короткий срок. Чтобы заработать здесь и сейчас, можно торговать акциями.

После объявления размера дивидендов и даты выплат ценные бумаги начинают расти в цене. Это происходит потому, что инвесторы скупают акции компаний, которые скоро проведут фиксацию реестра, чтобы побыстрее получить дивиденды. После закрытия реестра цена на акции резко падает — это называется дивидендным гэпом.

Есть разные стратегии заработка на динамике цен акций. Например, можно заработать на просадке: купить акции во время гэпа и продать, когда они вырастут. Иногда акции покупают еще до объявления дивидендов — доходность может быть выше, но рисков больше.

С налогом на дивиденды от акций иностранных компаний нужно разбираться отдельно. Если источник дохода находится в государстве, с которым Россия заключила договор об избежании двойного налогообложения, нужно доплатить в бюджет РФ разницу между налоговыми ставками. Например, если американские эмитенты удержат с ваших дивидендов налог по ставке 10%, нужно будет доплатить в российский бюджет 3% — иначе эмитент в США удержит налог по ставке 30%.

Если налоговый резидент РФ не воспользовался нормами международного договора и уплатил налог США с дивидендов по ставке более 10%, то в качестве зачета может быть использована только сумма иностранного налога, не превышающая 10% от валовой суммы дивидендов. Переплаченную в иностранном государстве сумму налога налогоплательщик может вернуть в стране, в бюджет которой уплачен налог.

Если договор об избежании двойного налогообложения между странами не заключен, налог могут удержать дважды: в стране эмитента акций и в России.

Для прогнозирования прибыли обычно смотрят на дивидендную политику и финансовую отчетность компании.

Изучите дивидендную политику компании и историю дивидендных выплат за предыдущие периоды. В политике написано, при каких условиях и в каких объемах компания готова направлять прибыль на выплаты. Не все публичные компании распределяют прибыль среди акционеров ежегодно. Даже если компания получила высокую прибыль, общее собрание акционеров может принять решение не выплачивать дивиденды.

Изучите финансовую отчетность компании за требуемый период. В ней отражено, получила ли компания прибыль и есть ли у нее на балансе нераспределенная прибыль прошлых лет. Если за отчетный период прибыли нет, дивидендов не будет. Высокая прибыль, отсутствие долгов и регулярные выплаты в прошлые годы позволяют акционерам рассчитывать, что компания выплатит дивиденды.

Данные для оценки будущих дивидендов советуем брать из консолидированной финансовой отчетности, подготовленной по Международным стандартам финансовой отчетности.

Опытные инвесторы для прогнозирования дивидендов идут дальше — анализируют изменение цен и конъюнктуры рынка, стоимость товаров компании и динамику средней цены на них, заявления менеджмента и контролирующих акционеров.