Зарегистрируйте бизнес в Т-Банке и получите бонусы до 500 000 РЗарегистрируйте бизнес в Т-Банке и получите бонусы до 500 000 РПодготовим за вас все документы и откроем счет с бесплатным обслуживанием сразу после регистрации.Подготовим за вас все документы и откроем счет с бесплатным обслуживанием сразу после регистрации.Подробнее

РассылкиИдеи для бизнесаБизнес с нуляМаркетплейсыБухгалтерияЛайфстайлСправочникШаблоны документов
РассылкиИдеи для бизнесаБизнес с нуляМаркетплейсыБухгалтерияЛайфстайлСправочникШаблоны документов

IPO в России 2024: что изменилось и стоит ли вкладываться в IPO


До 2024 года рынок IPO в России практически не существовал, но ситуация изменилась — количество выходов на биржу заметно выросло, этот год действительно стал годом IPO.

В 2024 году на российский рынок вышло много компаний, а интерес инвесторов к ним значительно увеличился. Возможность заработать на IPO стала более реальной. Тем не менее, вместе с дополнительными возможностями для заработка, вложения в IPO приносят и некоторые трудности, которые стоит учесть.

Изменения на российском рынке в 2024 году

Главным драйвером роста интереса к IPO в 2024 году стало желание компаний найти альтернативные источники финансирования. На фоне высоких процентных ставок в диапазоне 16-18% кредиты стали слишком дорогими для бизнеса. Это вынуждает компании обращаться к фондовому рынку за дополнительными средствами. Скорее всего, ставки останутся на текущем высоком уровне или даже вырастут, что лишь усилит интерес компаний к проведению IPO.

При этом с точки зрения организационных издержек, облигации с плавающей ставкой иногда могут быть более выгодным решением чем выход на биржу. Но в условиях волатильного рынка и неопределенности будущих процентных ставок компании могут опасаться, что плавающие ставки приведут к росту затрат на обслуживание долга.

Но здесь важно понимать и другое. Конкурировать с вкладами с такими же высокими ставками очень сложно. Не каждая компания способна привлечь инвесторов — они ожидают значительного роста акций, чтобы получить доходность выше, чем ставки по депозитам. Поэтому, пока ключевая ставка остается высокой, настоящего бума IPO ожидать не стоит. Возможно, он начнется вместе с циклом по снижению процентных ставок.

Проблемы инвестирования в IPO

Аллокация — является одной из главных трудностей инвестирования в IPO. Когда спрос на акции превышает предложение, инвесторы могут получить меньше бумаг, чем рассчитывали, или не получить их вовсе, что особенно характерно для популярных и долгожданных IPO.

Да, возможно, аллокация в целом положительно сказывается на эмитенте, поскольку она позволяет привлечь больше инвесторов и повысить интерес к размещению. Однако для инвесторов это означает, что они могут не удовлетворить свои ожидания относительно количества акций, что может снизить общую выгоду от инвестиции.

Еще одной проблемой является локап-период, в течение которого инвесторы не могут продавать приобретенные акции. Этот период может длиться до года, и он повышает риски, так как за это время рынок может сильно измениться, а инвесторы оказываются ограничены и не могут выйти из актива. Но стоит отметить, на первых порах локап-период также может работать на пользу инвесторов, так как он предотвращает резкие колебания цен и позволяет рынку стабилизироваться после IPO.

Также следует учитывать, что в России все еще не так развита культура IPO. Поскольку рынок первичных размещений только начинает расти, многие инвесторы не обладают достаточным опытом и знаниями для оценки компаний и рисков. Это может привести к ошибочным инвестиционным решениям и неоправданным ожиданиям от IPO.

Неудачные примеры инвестиций IPO

Вероятнее всего, самым неудачным IPO этого года можно считать выход на биржу компании «ЕвроТранс». Автозаправочный бизнес, несмотря на свою кажущуюся стабильность, преподнес очень большой сюрприз для своих инвесторов. «ЕвроТранс» начал свою публичную деятельность с весьма неудачного старта на бирже в конце 2023 года.

С начала января 2024 года акции компании обрушились на 75%, с максимума в 480 рублей до текущего значения в 120. Ситуация с бумагами «ЕвроТранса» стала настоящим испытанием для инвесторов, учитывая такую волатильность и резкие колебания цен. И хотя руководство пообещало поддержку инвесторам, заявив о планах выкупа акций по 350 рублей в будущем, это заявление никак не было подкреплено официальными документами.

Интересные секторы для вложений в уходящем году

На мой взгляд, в 2024 году существует три основных направления, на которые стоит обратить внимание. Во-первых, это IT-компании, которые продолжают оставаться лидерами на фондовом рынке благодаря высоким мультипликаторам. Традиционно успешные IPO в этом секторе демонстрируют стабильный рост, и это делает их крайне интересными для долгосрочных инвестиций.

Во-вторых, привлекательными остаются компании из портфеля АФК «Система». Речь идет в основном о медицинских клиниках, фармацевтических компаниях и агрохолдингах. Эти бизнесы — устойчивые и развивающиеся направления, которые активно растут даже на фоне высоких процентных ставок. Также стоит быть начеку и следить за возможным выходом на IPO в ходе приватизации дочерних компаний «Газпром». Скорее всего, нас ждет реформа газовой отрасли, и компании, занимающиеся газораспределением, могут выйти на биржу.

Прогноз на 2025 год

Большое поле потенциальных IPO, которые мы увидим в следующем году, стоит четко разделить на две категории: первая — компании, которые приходят на рынок просто за дополнительными средствами, и вторая — элементы приватизации.

Говоря о приватизации, речь идет не о технологических компаниях с высокими коэффициентами или сетях заправок, а о тех активах, которые государство или АФК «Система» продают по тем или иным причинам. Именно здесь сосредоточится основной интерес, поскольку следующий год не будет легким для российской экономики. Успеха добьются те, кто сможет эффективно работать как с государственными структурами, так и с частными.

На фоне этого большой потенциал видится у компании «ДОМ.РФ», планирующей IPO в 2025 году. Интересно то, что «ДОМ.РФ» сейчас полностью принадлежит государству. При этом, государство также планирует остаться мажоритарным акционером компании. Его основной план — продать часть акций компании физическим лицам.

В настоящее время компания переживает не лучшие времена, так как рынок недвижимости находится в упадке из-за высоких ставок. Но не стоит забывать, что эта эра скоро закончится. Когда все вернутся к более реалистичному восприятию рынка недвижимости, у вложений отрасли вновь появится большой потенциал, соответственно, и у «ДОМА.РФ» будут отличные возможности для дальнейшего развития.

Актуальность IPO подчеркивает и то, что в целом количество возможностей для финансирования компаний значительно сократилось. В экономической реальности после кризиса 2008 года, у инвесторов было множество вариантов: привлекать частные деньги, получать финансирование от американских фондов, обращаться к государству, банкам и даже к мелким кредитным организациям. В общем, выбор был широким. Однако сегодня количество возможностей значительно сократилось. По сути, на ближайшее время источников финансирования осталось всего два: государственные структуры и крупный бизнес, который тесно сотрудничает с ними, и капитал от физлиц.

Даже если говорить о том же «ДОМЕ.РФ», то и для этой компании проблема финансирования актуальна. На текущем саммите БРИКС как раз поднимались подобные вопросы и одним из решений было то, что большинство проектов должно реализовываться через государственно-частное партнерство. «ДОМ.РФ» как раз следует этому сценарию и привлекает частных инвесторов путем выхода на биржу.

Не забывайте про диверсификацию

2024 год стал важным этапом развития рынка IPO в России. Несмотря на высокие риски и сложности, правильно выбранные стратегии могут принести значительную прибыль. Но пока ключевая ставка остается высокой, важно тщательно анализировать каждую компанию и принимать осознанные инвестиционные решения. В этом значительно может помочь диверсификация. Поскольку IPO связано с высокими рисками, важно уметь распределять свои вложения, чтобы минимизировать возможные убытки.

Кредит на открытие и развитие бизнеса

Предложение от Т-Банка

Кредит на открытие и развитие бизнеса

  • Для пополнения оборотных средств или инвестиций
  • Предварительное решение без открытия расчетного счета
  • Все онлайн, не нужно ездить в банк
Узнать сумму

АО «ТБанк», лицензия №2673

Юлия Хандошко
Юлия Хандошко

IPO каких компаний вы ждете больше всего?


Больше по теме

Новости

Добавьте почту

Мы отправим вам приглашение на мероприятие

Продолжая, вы принимаете политику конфиденциальности и условия передачи информации