Девальвация
Когда говорят про девальвацию, обычно имеют в виду обесценивание национальной валюты по отношению к твердым валютам, которые другие страны используют в качестве резервов. Это доллар, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк и юань.
Например, девальвация рубля — это снижение его курса, прежде всего к доллару и евро.
В статье расскажем, что такое девальвация, чем она отличается от инфляции, каковы ее причины и последствия.
Отличие девальвации от инфляции
Инфляция — это снижение покупательной способности граждан, обесценивание денег на внутреннем рынке государства. То есть продукция, работы и услуги растут в цене быстрее, чем зарплаты. При этом курс национальной валюты может оставаться стабильным.
Девальвация — дисбаланс между золотым запасом страны и деньгами в обороте, а еще нестабильность национальной валюты на международном рынке.
Инфляция затрагивает всех граждан страны, а девальвацию можно заметить только при ведении международной торговли или конвертации валют.
В 1992 году из-за спекулянтов фунт резко упал на 12% против немецкой марки. Так работает девальвация.
А поход в магазин за гречкой в России в 2024 году по сравнению с 2023 годом станет затратнее — это инфляция.
Инфляция почти всегда сопровождает девальвацию. Это связано с тем, что дорожают импортные товары и сырье и местные производители тоже поднимают цены.
Причины девальвации
Есть две главные причины девальвации: снижение золотовалютных резервов и сверхвыпуск национальной валюты. Государство начинает печатать больше денег, когда:
- Нарушается торговый баланс из-за превышения импорта над экспортом — расходы превышают доходы, возникает дефицит денег.
- Снижается стоимость нефти и других полезных ископаемых, если государство живет за счет их экспорта. Получаемой прибыли недостаточно, чтобы покрыть расходы.
- Ухудшается геополитическая обстановка. Например, другие страны накладывают санкции на государство, и оно не может в полной мере вести внешнюю торговлю или закупать сырье. Из-за этого страдают производства, снижается прибыль от экспорта.
Часто обвал курса национальной валюты — осознанный шаг Центробанка. Он идет на это, чтобы сделать отечественные товары более привлекательными и удержать контроль над денежной массой.
Виды девальвации
Девальвация бывает открытая и скрытая.
При открытой девальвации Центробанк официально заявляет о ситуации, а стоимость денег меняется стремительно, иногда за одну ночь. Процесс сопровождает денежная реформа или замена старых денег на новые.
Пример открытой девальвации — денежная реформа 1961 года в СССР. Накануне доллар стоил 4 рубля, после — 90 копеек. При этом старые рубли меняли по новому курсу 1:10.
При скрытой девальвации руководство страны не оповещает население. Деньги обесцениваются медленно, а государство не изымает их из обращения.
Еще девальвацию делят на контролируемую и неконтролируемую.
При контролируемой девальвации Центробанк полностью управляет ситуацией и способен удержать стоимость национальной валюты на определенном уровне.
При неконтролируемой девальвации ситуация выходит из-под контроля.
Позитивные и негативные последствия девальвации
У девальвации есть несколько положительных эффектов для государства:
- растут доходы от экспорта и поступления в бюджет в национальной валюте, улучшается платежный баланс;
- экономятся золотовалютные резервы страны, если Центробанк перестает поддерживать с их помощью курс национальной валюты;
- растет конкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и мировом рынках;
- увеличивается спрос на продукцию, работы или услуги местных производителей.
Но девальвация неизбежно приводит и к негативным последствиям. В частности:
- растет инфляция и может наступить экономический кризис;
- падает стоимость сбережений населения и покупательная способность;
- растет безработица;
- падают доходы компаний-импортеров;
- в страну ввозят меньше иностранных товаров и они дорожают.
Резкое обесценивание национальной валюты подрывает доверие к ней: зарубежные инвесторы не хотят открывать депозитные счета в национальной валюте или сотрудничать с местным бизнесом.
Если девальвация приводит к росту цен на внутреннем рынке, уровень жизни населения падает. Если наступает дефолт, экономика страны терпит катастрофу, она будет восстанавливаться несколько лет.
Последствия для бизнеса
Максимальные потери при девальвации грозят тем, кто сотрудничает с зарубежными партнерами и закупает сырье за рубежом.
Выгоду же извлекают производители, ориентированные на российский рынок. Чем дороже импортная продукция, тем больше спрос на их товары при старой цене. При этом можно поднять цены и не потерять покупателей, ведь у зарубежных конкурентов они будут еще выше.
Преимущество от девальвации получают туристические регионы России. Чем дешевле рубль, тем больше людей отдыхают в стране, а не за границей. А значит, растет спрос на аренду жилья и экскурсии.
Как бизнесу подготовиться к девальвации
Главная проблема бизнеса при девальвации — сотрудничество с иностранными поставщиками и кредиторами, ведь расчеты придется вести в подорожавшей валюте. Поэтому при высоких рисках девальвации валюты в стране рекомендуют:
- хранить свободные деньги в тех валютах, в которых нужно платить за комплектующие и расходные материалы;
- искать отечественных поставщиков;
- избавиться от кредитов в иностранной валюте;
- искать способы выхода на международный рынок;
- привлекать потребителей, для которых импортные товары вскоре не будут доступны.
Руководитель может выбрать подходящую стратегию. Она зависит от направления бизнеса: для экспорта или импорта, продажи товаров или услуги.
Что будет с кредитом при девальвации
При девальвации сложно взять новый кредит или рефинансировать старый. Для новых кредитов банки повышают ставки и ужесточают требования к заемщикам.
По уже взятому кредиту условия не меняются, если ставка не плавающая.
Исторические примеры девальвации рубля
С 22 по 24 сентября 1993 года официальный курс рубля упал на 20,25% по отношению к доллару — с 1 036 до 1 299 ₽.
11 октября 1994 года за один день курс доллара вырос на 27,84% — с 2 833 до 3 926 ₽. Но уже 14 октября курс доллара снизился до 2 994 ₽.
В 2008—2009 годах курс рубля неоднократно падал из-за мирового финансового кризиса.
4 декабря 2014 года произошло крупнейшее падение официального курса рубля по отношению к доллару и евро: 6,65 и 5,98% соответственно, с 50,77 до 54,38 ₽ за доллар и с 63,24 до 67,27 ₽ за евро.
Что важно запомнить
- Девальвация валюты — это снижение ее стоимости относительно свободно конвертируемых валют.
- Центробанк страны может управлять девальвацией, если ее вызвали внутренние экономические проблемы.
- Чтобы максимально обезопасить бизнес при угрозе девальвации, нужно закупать сырье у поставщиков из России, а продавать за рубеж.
