Если заемщик хочет получить кредит на крупную сумму, банк может отправить деньги несколькими траншами. Рассказываем, в чем особенность такого финансирования и в каких случаях с ним могут столкнуться компании и ИП.
Что такое транш
Транш происходит от французского tranche — ломоть, кусок, долька. В широком смысле под траншем понимают часть крупной суммы, которую отправляет один участник сделки другому через определенные промежутки времени.
ООО «Альфа» планирует закупить оборудование для модернизации своих котельных. Она провела тендер: лучшие условия и цену предоставила компания «Бета».
Альфа заказывает оборудование у Беты, через полгода Бета готова его поставить. Они договорились, что Альфа оплачивает поставку оборудования тремя траншами: 40% — в течение недели после поставки, еще 35% — через два месяца, а 25% — через четыре месяца.
Понятие транша часто используют в финансовых операциях, венчурном капитале, заемных сделках и в других областях. При этом сам термин может иметь разные значения:
- в банковской сфере — часть крупного кредита или займа, который поступает заемщику через определенные промежутки времени в фиксированные даты либо после выполнения платежных требований;
- на фондовом рынке — часть определенного выпуска ценных бумаг или финансового инструмента, у которой есть условия: срок, процентная ставка, приоритет в получении платежей;
- транш в венчурном финансировании — выделение денег стартапу небольшими порциями. Каждую новую стадию проекта финансируют в зависимости от успеха предыдущей. Такой подход позволяет инвесторам уменьшить риски потери денег, если стартап не достигнет поставленных целей;
- транш в тендерах и других сделках — поэтапная оплата поставленных товаров или выполненных работ пропорционально завершенным этапам или объемам работ;
- в международном кредитовании — часть ссуды, которую выделяют международные организации как финансовую помощь государствам при дефиците их платежного баланса, например Международный валютный фонд — МВФ.
Россия с 2000 года не обращалась за кредитами МВФ. Ее общая задолженность на 1 апреля 2024 года, по оценке Банка России, составила 304,0 млрд долларов, снизившись с начала 2024 года на 4,1%.
Также денежными траншами переводят межгосударственные кредиты.
«Чаще всего транш ассоциируется с кредитами или финансовыми инструментами, когда предоставленные деньги нужно будет вернуть.
Однако иногда термин „транш“ может использоваться и в другом контексте, например при разделении выплат на части в рамках инвестиционного проекта или финансирования стартапа. В таких случаях транш может быть предоставлен не как кредит, а как инвестиция или финансовая поддержка с определенными условиями использования средств.
Один из примеров, когда не нужно возвращать деньги по траншу: безвозмездная помощь или грант. Например, выделяют определенную сумму на развитие образования».
Елена Сорокина
Финансовый директор «Нескучных финансов»
Как оформляют предоставление транша
Сотрудничество по траншевой схеме не прописано в законе, поэтому стороны сделки заключают договор. В числе важных условий нужно указать:
- кредитный лимит или общий объем предоставляемых денег;
- срок действия договора и дату возврата денег;
- условия погашения кредита, займа или ссуды;
- число траншей, размер каждого из них, дату перевода и ставку по каждому траншу;
- условия перевода каждого следующего транша — если есть;
- гарантии обеспечения исполнения обязательств по траншу;
- штрафы или санкции в случае неисполнения условий соглашения о транше;
- порядок решения спорных ситуаций.
Схема будет считаться траншевой, если переводов больше двух.
Виды траншей
Транши бывают двух видов:
- возобновляемые;
- невозобновляемые.
Возобновляемые. Схема такая: банк согласовывает сумму, например 1 000 000 ₽. Заемщику перечисляют первый транш — 500 000 ₽. Когда он выплачивает 300 000 ₽, ему будет доступно 1 000 000 − 500 000 + 300 000 = 800 000 ₽.
Невозобновляемые. Схема такая: выплаты заемщика идут на погашение долга, доступный лимит не увеличивается. Например, банк согласовал 1 000 000 ₽, перечислил первый транш — 500 000 ₽, второй — 500 000 ₽. Заемщик платит по 50 000 ₽ ежемесячно, тем самым уменьшая кредит.
Условия предоставления траншей
У траншей из разных сфер условия, как правило, отличаются.
Кредитный транш. У каждого банка свои требования к заемщику, но основные обычно такие:
- финансовая устойчивость: заемщик должен продемонстрировать, что сможет погасить полученные транши;
- доходы и обороты: заемщик должен предоставить информацию о своих доходах, оборотах и финансовых показателях для оценки своей способности возврата кредита;
- наличие обеспечения: кредиторы могут потребовать обеспечение, такое как залог недвижимости или оборудования, а также поручительство или гарантию.
Транш на фондовом рынке. Получатель может столкнуться с определенными требованиями, которые зависят от конкретной биржи, типа инструмента и правил фондового рынка:
- регистрация и лицензирование: получатель может быть обязан зарегистрироваться на фондовом рынке и иметь лицензии для проведения операций с траншами;
- финансовая прозрачность: получатель должен предоставить необходимую финансовую отчетность и информацию о своей деятельности для оценки инвестиционного риска;
- гарантии: получатель может быть обязан предоставить гарантии для обеспечения исполнения своих обязательств по сделке;
- отчетность: получатель может быть обязан предоставлять регулярные отчеты о своей финансовой деятельности и выполнении обязательств перед инвесторами.
Транш при венчурном финансировании. Требования к получателю-стартапу могут включать в себя:
- бизнес-модель: получатель должен продемонстрировать понятную бизнес-модель, потенциал для роста и перспективы коммерческого успеха;
- отчетность: получатель должен предоставить информацию о своей деятельности, финансовых показателях, планах использования привлеченных средств и др. Инвесторам важно иметь прозрачное представление о работе стартапа;
- юридические аспекты: получатель должен предоставить все необходимые документы для проведения сделки, например устав, финансовую отчетность, планы развития, и обеспечить соблюдение законодательства.
Транш в международных отношениях. Международные финансовые организации или страны-кредиторы выдают кредиты на определенных условиях, например: проведение определенной макроэкономической политики, достижение определенных экономических показателей.
Этапы предоставления транша
Транши предоставляют в четыре этапа.
Этап 1. Заемщик и кредитор или инвестор подписывают договор или соглашение, в котором указывают условия сделки, сумму кредита или инвестиции, общую сумму траншей и порядок их выдачи, выплаты и погашения.
Этап 2. Кредитор выплачивает первый транш. Обычно его перечисляют сразу после заключения сделки.
Этап 3. Кредитор выплачивает последующие транши, обычно для этого нужно выполнить определенные условия: например, достичь определенных финансовых показателей, предоставить отчет о тратах.
Этап 4. Заемщик выплачивает кредит и погашает проценты.
Что важно запомнить
- Транш — большая денежная выплата, которую разбили на несколько частей и выплачивают через определенные промежутки времени.
- Понятие транш используют в разных сферах: банковской, венчурной, международной. Например, транш в банке — это часть большого кредита, который поступает заемщику в различные отрезки времени.
- Транши могут быть возобновляемые и не возобновляемые.
- Условия предоставления траншей из разных сфер могут отличаться.
